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多晶硅严重过剩 全球太阳能产业迎一轮大洗牌

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摘要:多晶硅严重过剩 全球太阳能产业迎一轮大洗牌
光伏太阳能市场已经到了现实打破幻想的时刻。业内人士最悲观的预计是:在太阳能产业的三大生产领域,均只有五家企业可能存活到2020年。

“多晶硅供应过剩的局面非常、非常、非常严重。”泰孔德罗加证券驻纽约研究部门主管保尔·雷明日前预测,多晶硅的定价在若干年内都将稳定在接近生产成本的水平。原材料供过于求,太阳能产业只能“夫唱妇随”,海外媒体评论称,电池和微晶片的价格将无处可去,只能下跌。市场给出的信号更加清晰。

11月16日,在中国香港市场上市的汽车和家电玻璃生产商信义玻璃决定延缓旗下太阳能子公司的分拆上市。信义玻璃当日发布公告说,由于近期全球资本市场的波动,以及若干欧洲国家的主权债务危机对全球太阳能行业造成长期不利影响,全球太阳能行业的未来发展仍不明朗。

彭博资讯汇编的数据显示,随着全球五家最大生产厂商增产逾一倍,多晶硅价格已从三年前的每千克475美元下降至目前的33美元,跌幅达93%。麦格理集团分析师预计,多晶硅明年的产量将比需求多出28%,这一数字比今年的20%还要高出8个百分点。

“光伏太阳能市场显然已经到了现实打破幻想的时刻。”瓦克尔化学首席执行官鲁道夫·斯道蒂格尔指出,多晶硅过剩必将挤压赫姆洛克半导体公司和瓦克化学等多晶硅生产商的利润率。

“至于多晶硅行业的低迷会持续多久,我确实答不上来。”斯道蒂格尔说。

全球第五大太阳能电池板生产商天合光能认为,多数排名前列的太阳能组件生产商将在未来几年消失。

“价格大跌压缩利润率,最弱的太阳能企业将被淘汰出局。”该公司首席执行官高纪凡上周在接受海外媒体采访时表示,“全球太阳能产业正处于并购的十年。从现在起到2015年是第一阶段,在此期间,约有三分之二的太阳能企业将惨遭淘汰。”

高纪凡预计,在太阳能产业的三大生产领域,均只有五家企业可能存活到2020年。这三大领域分别是光伏板、太阳能晶锭和晶片以及原材料多晶硅。

截至目前,包括Solyndra在内的三家美国太阳能企业今年已经宣告破产。福思第一太阳能公司、英利绿色能源等更多的太阳能企业也纷纷下调营收和利润率预测。太阳能设备供应商Amtech系统公司本周稍早预期,该公司当季业绩将出现亏损,因营收不振且研发成本增加。

近期,有消息称工信部已经组织发改委、财政部等部委赴四川、河南等地与多晶硅行业企业座谈,了解行业企业目前生产经营状况。根据调研情况,工信部已初步形成稳定国内多晶硅行业发展的基本思路,即推动多晶硅行业整合,鼓励大企业兼并重组中小企业。

同时,相关部门已根据此前公布的《多晶硅行业准入条件》(下简称《条件》),即将推出第一批通过行业准入审查的多晶硅企业名单,首批进入该名单的企业有望成为此次行业整合主体。业界普遍认为,这一系列利好消息的影响,是多晶硅板块日前逆市涨起的原因。

11月16日,多晶硅板块中个股却在大盘跌破2500关口时逆市上涨。早盘精工科技、有研硅股涨幅均超6%,拓日新能、乐山电力涨幅超2%,天威保变、南玻A等均有不同程度的上涨。

政府出手整合多晶硅产业

5家企业预计进入首批名单

多晶硅的价格对太阳能光伏市场一直起着决定性的作用。但从今年8月以来,国内多晶硅价格持续下滑,有关统计数据表示,截至10月底,国内多晶硅保价已经滑落在20万元/吨—25万元/吨区间——短短1个月内,价格跌幅达到了30.1%。

今年以来,国内多晶硅价格除了在3月份短暂突破了70万元/吨之后,便急转直下。6月份时跌至了40万元/吨,在经过短时间波动之后继续下行,直到降至目前的25万元/吨以下。

期间,国际多晶硅价格也出现了大幅度的回落。截至10月底,其价格已经跌至了32美元/千克~40美元/千克。国际一线大厂瓦克、OCI等价格下调幅度均超过20%。

而在多晶硅价格大幅下跌同时,多晶硅的产能却仍在不断释放,有数据预计,到2011年底,全球多晶硅的总产能将达到32万吨以上,而市场需求则不足20万吨。也即,产能过剩也是导致多晶硅价格迅速下滑的重要原因之一。

综合上述情况,《条件》看来势在必行。目前,有消息称,首批符合《条件》有望进入名单的企业将成为此次行业整合的主体。

据了解,此次入围的企业均符合《条件》要求的“太阳能级多晶硅项目每期规模大于3000吨/年,太阳能级多晶硅还原电耗小于80千瓦时/千克”等标准要求,这或也将成为整合主体的资质要求。而目前国内多晶硅企业有50—70家,90%以上是中小企业,行业亟需整合。

另悉,工信部、发改委、环保部目前正在联合组织专家对测评结果进行综合评审,并将评审结果向全社会进行公示,对公示无异议的企业正式发布行业准入公告。保利协鑫、新光硅业、峨眉半导体、乐电天威、永祥多晶硅等多家企业预计将进入首批名单。

去产能化阶段开始

年底多晶硅价格有望企稳

国泰君安证券行业分析师孙建平表示,鉴于工信部力推多晶硅行业整合,预计保利协鑫等5家企业有较大概率成为本次整合的主体。同时,也“不排除还有个别企业进入首批名单的可能性。目前,国内有40多家多晶硅厂商,而根据近期国内权威测评机构对多晶硅企业进行现场评测的结果,另有多家企业的测评数据符合国家行业准入标准。”

同时,他认为:“产业集中度提高,利于资源向龙头企业集中,进一步强化其成本优势并从整合中直接受益;同时,前期产能释放和需求萎缩将加剧行业竞争,此时提高行业准入门槛有望缓解供需矛盾。”

而对于多晶硅价格,孙建平预测三季度“加速去库存”阶段已经结束,目前已经过渡到了“去产能化”阶段,市场恐慌性抛售告一段落,多晶硅价格将在今年12月份到明年1月企稳。

从上市公司方面看,天相顾资顾问研究院车玺建议关注乐山电力:“公司电力、燃气和自来水等传统业务隶属公用事业,盈利平稳。新增多晶硅业务增加了公司业绩弹性,是决定公司投资价值最关键因素。未来国内外多晶硅产能增加及欧美外部市场需求下滑因素仍将存在,多晶硅价格向下调整或是长期趋势。有利的方面是今年国内出台光伏电站标杆电价政策,将从需求层面使多晶硅价格得到支撑。”

另有东北证券(000686)分析师认为,在个股上,首选的是东方电热(300217)。据其进一步解释,目前采用热氢法的多晶硅公司成本较高,硅料价格的持续下降使得冷氢化改造势在必行,而新建线都将采用冷氢化技术,东方电热作为国内唯一冷氢法电加热器上市公司,业绩确定性高,受本轮光伏低谷影响小。

上述东北证券分析师同时指出:“其次,耗材类公司在板块反弹时也是较好的投资标的,该领域壁垒较光伏产业链下游高,受光伏主产业链产能过大影响小,同时具备进口替代的利好。公司方面:东材科技、恒星科技、新大新材、方大炭素、南洋科技等公司值得关注。”

有消息称工信部将出台政策扶持多晶硅行业整合,多晶硅板块周三早盘一度全面上攻,后受大盘拖累冲高回落。

扶持政策持续出台

据《中国证券报》报道,工信部已初步形成稳定国内多晶硅行业发展的基本思路,即推动多晶硅行业整合,鼓励大企业兼并重组中小企业。由工信部牵头的三部委正商议制定相关扶持政策。根据此前公布的《多晶硅行业准入条件》,工信部即将推出第一批通过行业准入审查的多晶硅企业名单,首批进入该名单的企业有望成为此次行业整合主体。

另有消息称,可再生能源发展“十二五”规划提出的到2015年末国内太阳能发电装机目标,已由1000万千瓦上调至1500万千瓦。新的可再生能源发电电价附加目前也已形成方案,新的可再生能源发电电价附加有望上调至8厘/度,比目前4厘/度增加一倍。

前景并不十分乐观

这些政策利好能否为多晶硅产业带来转机呢?好像前景并不十分乐观。

2008年以前,多晶硅价格处于高位,高盈利令国内大量资本进入多晶硅行业,国内产能得以快速扩张,从2008年的不足0.6万吨/年扩张到2010年的4.7万吨/年,而规划的产能更是达到16万吨/年,远大于全球市场的需求。

当前,全球光伏主要消费市场在欧洲,并以德国、意大利、西班牙等国为主,其中德国和意大利占据50%以上市场份额。而中国光伏产品出口量约占到全球的90%。欧债危机、德意等国光伏补贴持续下降导致的需求下滑,国内光伏组件及多晶硅生产商备受打击。截至11月9日,国内多晶硅主流报价20万-23万元/吨,比年初68万-74万元/吨的报价下跌2/3。由于单价已经跌破成本价,中国有色金属工业协会硅业分会预计,到11月底,国内九成多晶硅企业将陷入停产关闭状态。

就在国内光伏企业苦不堪言的时候,美国商务部又在11月9日正式对中国产的光伏产品展开“反倾销”、“反补贴”调查。尽管输美的光伏产品只占我国整个光伏组件出口的10%,但是如果美国对中国光伏企业实施“双反”,欧洲国家很可能效仿,倘若如此,中国光伏行业将面临更大危机。些许的政策扶持实在难以解救光伏行业。

优势企业将迎机会

广发证券分析师韩玲认为,欧美债务危机目前未有很好的解决方案,对明年市场有较大压力,企业经营或较为艰难。未来行业格局会发生较大变化,整合加速。建议投资者在选股时保持谨慎,关注具有良好现金流和财务稳健企业以及在细分领域具备技术和成本领先优势的企业。

华泰联合证券分析师王海生认为,行业整合的推进伴随的是扶持优势企业、淘汰落后企业,因此,像新光硅业、天威保变、保利协鑫这样已达标企业,未来5年就可以借机加速扩张生产规模,在国内市场全面启动前占据有利位置。

东兴证券分析师王明德建议投资者,在整个主产业链经受严冬洗礼的过程中,积极关注光伏产业装备环节能够提供新的技术、新的工艺有效降低主产业链企业生产成本的企业,比如拥有冷氢化技术和提供冷氢化核心装备的精功科技和东方电热。
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